El ecosistema FinTech en México está lleno de oportunidades para emprendedores y empresas innovadoras. Sin embargo, para triunfar en este sector, es esencial comprender las regulaciones que lo rigen. Tuvimos el privilegio de conversar con Rocío Robles, una experta de este tema, Partner en Tenet Consultores y Advisor de HTwenty.
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Rocío es licenciada en Derecho por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y maestra en Derecho y Economía por las Universidades de Manchester, Hamburgo y Rotterdam. Ha laborado tanto en sector público como privado en la atención de temas de derecho financiero, bursátil, mercantil y fiscal, así como de regulación en dichas materias. Lideró el diseño y desarrollo de la Ley FinTech y su regulación secundaria al interior de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, así como el inicio de los procesos de autorización y supervisión para las Instituciones de Tecnología Financiera y Modelos Novedosos. Actualmente, es socia de Tenet Consultores, S.C.
HTwenty: ¿Por qué es importante entender y dominar el tema de la regulación FinTech en México?
Rocío: Muchas actividades y servicios financieros requieren autorizaciones especiales para llevarse a cabo o ser ofrecidos al público. En caso de no contar con dichas autorizaciones, se estaría cometiendo un delito que puede conllevar sanciones legales, incluso prisión.
HTwenty: ¿Podrías compartir con nosotros algunos proyectos destacados en los que has colaborado?
Rocío: Sin duda, he tenido la fortuna de trabajar con diversos proyectos innovadores en el ecosistema FinTech en México. Hemos brindado asesoría y acompañamiento a empresas destacadas como Mercado Pago, Nu, Konfío, GBM, STP, Cuenca, Klar, Belvo, entre muchas otras.
HTwenty: Entrando en detalle sobre la Ley FinTech en México, ¿qué subverticales de la industria FinTech regula esta ley?
Rocío: La Ley para Regular las Instituciones de Financiamiento Colectivo regula cinco figuras principales: las Instituciones de Financiamiento Colectivo (plataformas de crowdfunding financiero), las Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (emisoras de dinero electrónico), las operaciones de entidades financieras con activos virtuales, el open banking/finance y los modelos novedosos en el marco del regulatory sandbox.
HTwenty: ¿Cuáles son los beneficios de tener un marco de licencias FinTech en el país?
Rocío: Un marco de licencias FinTech brinda seguridad tanto para los usuarios como para los proveedores de servicios financieros. El uso de internet puede generar anonimato, lo que aumenta el riesgo de fraude. Además, la tecnología conlleva amenazas como el hackeo y el robo de datos. La regulación FinTech establece incentivos para implementar medidas que mitiguen estos riesgos.
HTwenty: ¿Cuáles son los cambios más importantes que han ocurrido en los últimos dos años en este ámbito?
Rocío: Hemos presenciado cómo los actores tradicionales han transformado sus modelos de negocio para ofrecer servicios financieros de manera digital. También, las empresas FinTech han comenzado a migrar hacia otras figuras que les permiten desarrollar nuevas actividades, incluyendo la adquisición de Sofipos o Bancos. El concepto de “banca embebida” (ofrecer servicios financieros en plataformas no financieras) se ha vuelto cada vez más común.
HTwenty: ¿Podrías explicarnos la diferencia entre una SOFOM, SOFIPO e IFPE?
Rocío: Ciertamente. Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOM) se dedican principalmente a otorgar créditos, realizar factoraje financiero y arrendamiento financiero, pero su objeto no está limitado, por lo que pueden desarrollar otras actividades. Ser SOFOM es opcional, ya que la actividad crediticia en México no requiere autorización previa. Sin embargo, las SOFOM deben registrarse ante la CONDUSEF y están sujetas a regulaciones de prevención de lavado de dinero supervisadas por la CNBV, así como a regulaciones de transparencia y protección al consumidor supervisadas por la CONDUSEF. Solo aquellas SOFOM que tengan vínculos patrimoniales con entidades financieras captadoras de recursos del público o emitan valores en el mercado de valores están reguladas y supervisadas prudencialmente por la CNBV.
Las Sociedades Financieras Populares (SOFIPO), por otro lado, pueden captar recursos del público y otorgar préstamos y créditos. Tienen un catálogo cerrado de actividades y requieren autorización previa de la CNBV para operar. Están reguladas y supervisadas por la CNBV en aspectos prudenciales, operativos y de prevención de lavado de dinero, además de ser supervisadas por la CONDUSEF en materia de transparencia y protección al consumidor.
Por último, las Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (IFPE) pueden recibir recursos del público y mantenerlos disponibles para realizar pagos y transferencias según la elección de sus dueños. Tienen un catálogo cerrado de actividades y también requieren autorización previa de la CNBV para operar. Sin embargo, no se les permite otorgar créditos ni ofrecer rendimientos por los recursos que reciben. Las IFPE están reguladas y supervisadas por la CNBV en aspectos prudenciales y de prevención de lavado de dinero, mientras que el Banco de México las supervisa en aspectos operativos, y la CONDUSEF las supervisa en materia de transparencia y protección al consumidor.
HTwenty: ¿Cuál es tu visión sobre el panorama regulatorio para las FinTech en México en los próximos años?
Rocío: Creo que el sector FinTech seguirá creciendo y consolidándose a través de fusiones, adquisiciones y la salida de algunos jugadores. Veremos un aumento en los modelos de “banca embebida” y en los modelos basados en la operación de activos virtuales. Incluso los actores tradicionales del sector también se digitalizarán.
HTwenty: ¿Cuáles son los principales desafíos que enfrentará el sector en el futuro?
Rocío: Los principales desafíos para las empresas FinTech serán lograr un modelo rentable y, para aquellas que estén reguladas, institucionalizarse. Esto implica documentar sus procesos, fortalecer su gobierno corporativo y asumirse como entidades financieras.
HTwenty: ¿Qué consejos le darías a alguien que está comenzando un negocio dentro del ámbito FinTech y debe pasar por este proceso regulatorio?
Rocío: Mi consejo sería que comprenda claramente la regulación que se aplica a su modelo de negocio para evitar riesgos legales y analice si su propuesta realmente generará valor para su mercado objetivo.
HTwenty: ¿Cómo está contribuyendo Tenet al ecosistema FinTech en México y cuándo deberían buscar su asesoría y asociarse con ustedes?
Rocío: Tenet ha contribuido al ecosistema FinTech brindando asesoría y acompañamiento a 16 empresas de las 58 instituciones de tecnología financiera autorizadas definitivamente por la CNBV. En 11 de estas empresas, Tenet ha sido su único despacho durante todo el proceso, incluyendo la primera adquisición de una de estas instituciones. Nuestra asesoría es integral, ya que cubrimos los aspectos legales, normativos, financieros, operativos, tecnológicos, de seguridad de la información y de prevención de lavado de dinero. En resumen, abarcamos todos los aspectos que una entidad financiera requiere desde su creación y en su día a día.
Si te interesa más este tema, te recomendamos las siguientes lecturas donde Rocío ha sido compiladora y autora: “Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera. Contexto, contenido e implicaciones” (Tirant lo Blanch, 2020). “Regulación del Crowdfunding en América Latina y El Caribe” (Banco Interamericano de Desarrollo, (2022) y “GPS Fintech Guía Profesional” (Tirant lo Blanch, 2022). Asimismo, tiene publicaciones en revistas internacionales y ha obtenido premios y distinciones por sus trabajos académicos a nivel nacional. Actualmente, es Coordinadora de la Colección de libros de Derecho Financiero de Tirant lo Blanch.
